一、后市展望

利多：

1.煤炭价格小幅上涨，成本端利多甲醇

2.西北甲醇出货无压力，现货价格走强

3.甲醇开工率下降，供应减少

利空：

1.传统下游整体开工率不佳，需求降低，利润较差

2.港口库存压力较大

3.下游烯烃开工率下降

综上：

上周原油价格上涨，对化工品有所支撑。煤炭价格小幅上涨，成本端上升，成本端有支撑。供应方面，甲醇开工率下降，供应减少，但港口库存压力增大。需求端，传统下游表现不佳，西北地区烯烃装置开工也有所下降，整体需求不佳。综上，甲醇基本面供需同减，处于弱平衡状态，期货升水现货。预计短期内价格以震荡为主。

二、原料价格

上周国内煤炭市场表现较好，煤炭价格指数小幅上升，煤炭去产能政策支撑煤炭价格。原油小幅上涨，对化工品有一定支撑。

河北地区甲醇价格上涨，秦皇岛港山西动力末煤价格上涨，水煤浆法制甲醇成本抬高，利润情况基本不变，成本端变化不大。

三、产业数据

上周国内甲醇现货各地涨跌不一。与上周四比，辽宁、安徽、山东地区价格下跌30元/吨左右；河北、山西、辽宁、湖南、甘肃、宁夏地区价格上涨10-50元/吨不等；其他地区价格暂稳。

山东和内蒙价差185，价差缩小50，江苏和内蒙价差330，缩小37.5。沿海地区价格小幅上涨，而内地价格坚挺，涨幅较大。

上周国际甲醇装置负荷提升，马来西亚Petronas两套合计年产236万吨甲醇装置现运行平稳，负荷在9成；伊朗ZPC甲醇装置运行平稳，负荷在8成；Statoil挪威90万吨甲醇装置5月15日停车检修，目前尚未重启，Metor委内瑞拉160万吨装置因供电不足，开工7成。

国际甲醇市场涨跌互现，内外盘价差缩小，预计外盘商谈后期有所减少。

上周甲醇平均开工率66.5%，开工率较上周下降2.4个百分点。

沿海港口库存（不包括浙江）小幅上升。其中，江苏港口库存46.8万吨，较上周上升5.85万吨；广东港口库存18.6万吨，较上周下降2.4万吨。另外，宁波港口库存13.4万吨，较上周下降2.3万吨；嘉兴港口库存12.8万吨，较上周下降2.5万吨。

四、下游

传统下游：

原料甲醇开工下降2.4个百分点，下游甲醛开工上升0.1个百分点，二甲醚开工上升1.3个百分点，醋酸开工上升1.3个百分点，烯烃下降4.2个百分点，DMF开工上升0.3个百分点。

五、期货行情

上周结束时甲醇09合约与华东现货的基差为-129.5，上周期货价格走强，现货重心上移，港口价格小幅上涨，内地涨幅较大，期货升水现货。上周仓单数量700张。