一、2014-2015年国内聚烯烃价格走势回顾

1、14年7月底到15年1月，市场大幅走低。

原因：产能大幅扩张以及国际油价下跌影响。

2、2月到5月初，市场上涨20%左右。

原因：超跌反弹以及市场对于3月份开始的国内大量装置检修预期。

3、5月初到目前为止，市场一路下跌，再度回落至近年低点，聚丙烯跌幅更猛。

原因：5-6月份是上涨后的正常回调；但从7月份开始由于国内股灾、商品市场大幅动荡，引发了市场一轮较为剧烈的去库存操作，造成市场大幅下跌。

4、今年下半年市场表现极为弱势。

原因：经济下滑需求不振、油价弱势、心态低迷、根本原因供应过大。

二、2016年市场展望

不利因素：

经济疲弱向淡

供应产能过剩

检修力度下降

需求增速放缓

上游成本坍塌

丙烯继续低迷

有利因素：

去库存压力释放

替代回料效应

绝对价格较低

原油跌势放缓

三、结论

明年市场低位宽幅振荡：

16年原油基本是盘底的走势，而聚烯烃的价格经过15年下半年以来的长时间下跌，后期的跌价风险不断释放。回料的替代效应还将存在，但挤出的幅度，会明显收窄。

PP结构性过剩会成为常态。总体看PP、PE价差应该呈现逐步收窄的趋势，PE品种间的价差也会较今年收窄，石化的利润空间会被进一步压缩。

由于塑料需求弹性较大，价格还是会有较大的起伏，总体看价格运行区间要大幅低于今年。