利多

1. 电石重心稳定，供应偏紧，乙烯重心小幅上涨，成本端有支撑；

2. 上游开工不高，库存较低，出厂价格坚挺；

3. LG渤海化学、台塑宁波PVC装置9月计划检修，供应预期减少；

4. 临近“金九银十”，下游需求或增加。

利空

1. 商品涨至前高附近，上涨有压力；

2. 环保检查影响下游制品企业开工，下游企业利润一般，维持刚需；

3. 国内PVC维持高价，出口减少，进口或增加。

总结

商品整体高位震荡，市场氛围一般。EIA原油数据持续下降，活跃钻井数减少，但市场忧虑产量过高，需求一般，原油基本面不佳。飓风Harvey对炼油产量的影响将大于原油产量，油价走弱，不利于化工品。电石生产仍受到较大的环保检查的影响，供应量短期减少，延续供应偏紧的格局，重心坚挺，乙烯持续上涨，乙烯法PVC成本上升明显，成本端利多为主。

供应端，环保及电石原料不足导致部主产区开工率维持前期，各大企业库存有所增加，金昱元、北元、亿利库存上升明显，但整体库存仍处于低位，预售较多，出厂价格坚挺。装置方面，LG渤海化学、台塑宁波PVC装置9月计划检修，后期供应预期减少，市场有一定炒作，现货重心小幅上涨，但高端价格没有市场，高位承压。

需求方面，下游库存环比有所下降，订单天数变化不大，维持前期。环保检查影响下游制品企业开工，成品价格上涨有限，原料价格坚挺，利润空间缩小，部分企业反应有亏损，下游企业维持刚需。临近“金九银十”，下游需求或增加，需求端整体有一定支撑。

PVC供应偏紧，需求稳定，成本端利多，基本面较好，但商品整体上涨承压，黑色系近期走弱，制约PVC上涨，预计后期震荡偏强概率较大，操作上建议短期观望，回调做多。